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智能投顾三方混战:市场尚处中早期 新入局者寄添加时间:2019-02-04

  2019年,是智能投顾在中国的第5个年头。作为一项有着大数据、人工智能等新兴技术加持的金融服务,智能投顾从一开始就备受瞩目,凭借其高效率、低成本等优势,一度受到资本热捧,更是被视为推动传统理财市场变革的利器。

  但不可否认的是,智能投顾的发展也伴随着质疑和争议。 “标的资产配置信息不透明”、“智能化程度低”、“不保本”等评价一直存在,融资也一度低迷,“热度减退”“水土不服”等言论不时出现。

  在智投行业看似胶着的态势下,2018年“资管新规”的落地带来新的想象空间。业内观点认为, 智能投顾未来必然迎来一个好的发展态势,只是当下行业发展尚处于中早期,无论是技术还是服务等方面,都需要进一步突破。

  智能投顾,也叫机器人投顾、自动化投顾,在国内尚无统一、权威的定义。2018年颁布的“资管新规”将智能投顾定义为“运用人工智能技术开展投资顾问业务”。埃森哲在2018年发布的报告《智能投顾在中国》给出的定义则是: 基于投资者的投资需求和风险偏好,为其提供数字化、自动化、智能化的财富管理服务。

  近期,笔者与身边多位金融从业人士(都有一定的理财经验)谈论起智能投顾,得到的是“具体投资标的信息没有展示,跟黑匣子一样”、“没法保本,别买”等反馈。

  一位国有大型券商机构从业者更是直言“不靠谱”,在他看来,“国内智能投顾还比较初级,模型目的不是单纯的客户导向。”他以银行为例,指出,“除了兼顾客户收益,最主要还是通过产品创收,所以跟客户存在某种层次的利益冲突。”

  虽然上述反馈不能代表所有投资者的使用体验,但其中所指涉到的—— 投资者意识、行业规范、产品智能化水平等问题,确实是智能投顾行业现阶段的不足所在。

  业界观点普遍认为,现阶段中国智能投顾行业尚处于发展初期,智能投顾服务商提供的服务和产品质量也是参差不齐。埃森哲报告《智能投顾在中国》将中国智投行业发展特点概括“行业刚刚起步、参与主体众多、整体智能化程度低”。

  璇玑智投CEO郑毓栋在接受零壹财经采访时也指出,“目前智能投顾行业发展还处于中早期,服务和技术等还没有做到极致,都有进一步提升的空间。”

  “智能投顾是一个非常有发展前景的行业,但道路还是非常曲折的。”郑毓栋进一步介绍到, 这种现状跟以下四方面因素有关,包括投资者意识问题,市场上产品设置的策略问题,再有是传统财富管理机构本身与客户存在的利益冲突问题,最后则是当下人工智能技术在金融行业特别是投资领域的应用尚处于中早期。

  国内智能投顾平台最早是在2015年由独立第三方财富管理机构推出,进入2016年,传统金融机构包括银行、券商、基金等纷纷加入推出智能投顾产品。发展至今,智能投顾赛道上已聚集了传统金融机构、互联网巨头、独立第三方财富管理机构等类型选手。

  比较有代表性的智投平台包括传统金融机构推出的招行摩羯智投、工行AI投、广发证券贝塔牛、嘉实基金金贝塔;独立第三方财富管理机构推出的理财魔方、璇玑智投等,还有京东智投、雪球蛋卷基金等由互联网公司推出的产品。表1:国内部分智能投顾平台对比

  其中,招商银行在2016年底推出的摩羯智投,是目前为止银行系乃至整个智能投顾赛道中成绩最好的“选手”。根据摩羯智投官网资料,截至2018年5月,摩羯智投已拥有8亿成交量。公开资料显示,目前摩羯智投的申购规模已突破100亿元,在国内智能投顾行业处于领先地位。

  尽管行业里诸如摩羯智投等领先的产品取得的成绩看起来很可观,但 行业整体发展水平还是参差不齐,智能化程度低、产品同质化、收益率不高等问题依旧存在,这也是其不受投资人待见的重要原因。

  其中,收益率不高,对于大部分经历过传统理财模式的投资人来说,无疑是致命的。在2018年中,金融界基金的一份《中国智能投顾行业2018年6月报》指出,2018年6月份其所监测的各家智能投顾产品收益均告负。同时,截至该年上半年,多家智能投顾产品收益也均告负。一时间,业界对智能投顾发展的质疑声音四起。

  一方面是国内财富管理市场规模的不断扩大,一方面则是“资管新规”大背景下国内财富管理市场对浮动收益类产品的需求在增加, 带着新兴技术光环的智能投顾,被视为未来财富管理市场取胜的重要武器。

  2018年4月27日,一行两会联合外管局正式印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,首次对智能投顾做出规定,给了行业更多的想象空间。与此同时,“资管新规”中关于“打破刚性兑付”的规定,无疑也对整个理财市场产生关键影响。

  智能投顾已不可阻挡地成为国内财富管理市场的“重点关注对象”。理财魔方联合创始人周维告诉零壹财经:“在过去,国内大部分投资者理财上主要以固收为主,在固收投资上不需要任何投资顾问,”随着国内财富管理市场的变化,“未来,浮动收益类产品的占比会越来越大,市场需要投资顾问。”

  2018年5月26日,招商银行和贝恩公司联合发布《2018中国私人财富报告》, 报告指出,2018年中国个人可投资资产1千万元人民币以上的高净值人群规模已超过100万人,全国个人总体持有的可投资资产规模达到112万亿元人民币。

  根据埃森哲报告《智能投顾在中国》,2017年,中国智能投顾管理的资产达到289亿美元,年增长率高达261%。该报告预测,到2022年,中国智能投顾管理资产总额将超过6600亿美元,用户数量超过1亿元。

  尽管智能投顾在中国的发展还存在很多问题,在过去的两年,智能投顾融资市场也显得低迷,但并不妨碍越来越多的选手进入到这个赛道上来。

  在新的发展态势下,新晋选手要如何取胜?周维认为: “首先要有最基本的金融和技术的实现能力;其次要有一定规模的用户和持续的用户增长带来的大量数据,才能持续地学习,不断改进迭代系统。”

  同时,也可以看到,在牌照等方面的限制下,新入局的智能投顾提供商们更倾向于定位To B。

  “整个金融科技看起来To B的风口已经起来了,细分到财富管理领域,银行和券商有天然的优势,包括数据、牌照以及全产品线等方面的优势,这是很多新进入金融领域的企业没办法比较的。”在郑毓栋看来,未来新进入智投赛道的企业,选择To B服务的会越来越多。返回搜狐,查看更多